Вопрос о понятии и составе субъектов инвестиционной деятельности в экономической и юридической литературе является дискуссионным, что объясняется следующим. Во-первых, отсутствием единой юридической концепции понимания инвестиционной деятельности, во-вторых,

использование законодателем для обозначения лиц, инвестирующих свои средства в те или иные виды деятельности, различной терминологии. 30 "

Следовательно, понятие и круг субъектов инвестиционной деятельности будет, прежде всего,

Инвестиционное

законодательство

является

комплексной

отраслью

законодательства

Вопрос о

понятии и

составе

субъектов

инвестиционной

деятельности

дискуссионный

""J4 т->

Is юридической литературе выделяются различные уровни комплексности, напр., низкий уровень и высокий уровень (см. подробнее: Нефёдов Д. В. Теория и практика комплексности хозяйственного права // Правовые вопросы перестройки хозяйственного механизма в современных условия. Сб. статей. Кемерово. 1988).

Коммерческое (предпринимательское право) право / под ред. В.Ф. Попондопуло. Т. 2. С. 103 (автор главы О.Ю. Скворцов).

зависеть от содержания, вкладываемого в понятие «инвестиционная деятельность».

Ранее отмечалось, что инвестиционная деятельность в экономической сфере представляет собой процесс размещения капитала, имеющего специальное целевое назначение (получение неких выгод). Значит, в общем виде понятие «субъекты инвестиционной деятельности» будет охватывать участников процесса размещения капитала, имеющего специальное целевое назначение (с экономической точки зрения). Однако такое определение имеет очень общий характер, в связи с чем, его необходимо конкретизировать. Общетеоретическое понятие субъекта права, используемое и в отраслевых правовых науках, было разработано С.С. Алексеевым, который выделил два основных признака субъекта права: «лицо, участник общественных отношений (индивиды, организации), которое по своим особенностям может быть носителем субъективных прав и обязанностей (1)

<...> лицо, которое реально способно участвовать в правоотношениях, приобрело свойство субъекта права в силу юридических норм (2). 301 Следовательно, субъекты инвестиционной деятельности должны обладать указанными признаками, т. е. являться носителями определенного объема прав и обязанностей в сфере инвестиционной деятельности. Для характеристики субъектов необходимо, прежде всего, выявить правовую природу возникших отношений и учитывать требования специального законодательства.

Система инвестиционного законодательства объединяет разные по своей отраслевой принадлежности правовые нормы, среди которых

Понятие «субъекты инвестиционной деятельности»

Субъекты

инвестиционной

деятельности

являются

носителями

определённого

объёма прав и

обязанностей в

сфере

инвестиционной

деятельности.

Система

инвестиционного

законодательства

"" Алексеев С. С. Общая теория права. В 2 т. Т. 2. М„ 1982. С. 139. - Отметим, что понятие «субъекта права» необходимо отличать от близкого ему понятия «субъекта правоотношения», поскольку субъект права это лицо, потенциально имеющее

возможность стать участником правоотношений, а субъект правоотношений - лицо, реально являющееся их участником.

можно выделить, как общие нормативные акты, ориентированные на регулирование широкого комплекса отношений; так и специальные, направленные па регулирование отдельных видов отношений.

Во главе инвестиционного законодательства стоит Конституция. Она определяет основные направления инвестиционной политики, принципы защиты инвестиций, гарантии судебной защиты (ст. 46), гарантии единого экономического пространства, свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств, поддержки конкуренции (недопустимость использования своих прав в целях ограничения конкуренции) и др.

Общее инвестиционное законодательство достаточно обширно и включает акты, направленные на регулирование широкого круга разнообразных отношений. Например, кодифицированные акты, такие как ГК РФ, 302 ПК РФ, 303 БК РФ. 304 Данный перечень можно также расширить за счет подзаконных актов, таких как Указы Президента, Постановления Правительства и т. п. Специальное законодательство представлено такими нормативными актами, как Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»," 15 Закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений," 06 Закон об иностранных инвестициях в Российской Федерации, 307 Федеральный закон от 27 июля 2002г. №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части

302 СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301. *" СЗ РФ. 2000. № 32. Ст. 3340. 304 ГЗРФ IQQX №. II Г т 1891

302 СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.

*" СЗ РФ. 2000. № 32. Ст. 3340.

304 СЗ РФ. 1998. №31. Ст. 3823.

Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» // БНЛ. 1992. №2-3 (ред. от 19 июля 2011г.).

31 "" СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493.

3117 Федеральный чакон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493.

трудовой пенсии в Российской Федерации», 308 Федеральный закон от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации», 104 Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», 110 а также подзаконными актами.

В качестве отдельной группы нормативных актов можно выделить инвестиционное законодательство субъектов Российской Федерации, например, Закон Санкт-Петербурга от 30 июля 1998 г. № 185-36 «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга», 31 " Закон Санкт-Петербурга от 25 декабря 2006г. №627-100 «Об участии Санкт-Петербурга в государственно-частных партнерствах», ~ Закон Санкт-Петербурга от 3 декабря 2008г. №742-136 «О стратегических инвестиционных проектах, стратегических инвесторах и стратегических партнерах Санкт-Петербурга». 111

Основу правового регулирования в этой сфере составляют нормы о статусе субъектов, что закономерно, поскольку, во-первых, от признания лица субъектом «инвестиционного права» зависит предоставление ему соответствующих прав и льгот, которые установлены в нормах инвестиционного права. Во-вторых, статус субъекта имеет значение при регистрации, допуске к осуществлению хозяйственной деятельности. В-третьих, если лицо, например, признано инвестором, на пего могут распространяться гарантии и другие условия,

предусмотренные законодательством.

В юридической литературе выделяются различные признаки субъектов инвестиционной

Основу правового регулирования в этой сфере составляют нормы о статусе субъектов

ш СЗ РФ. 2002. № 30. Ст. 3028.

"""" СЗ РФ. 2005. № 30 (ч. 2). Ст. 3127.

"" СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4562.

""" Вестник Законодательного Собрания Санкт-Петербурга. 1998. №10 II.

" 2 Санкт-Петербургские ведомости. 2006. № 244.

""" Санкт-Петербургские ведомости. 2008. № 233.

" 4 Фар.тпдннов И.З.. Трапезников В.А. Инвестиционное право. С. 20.

деятельности, по большинство из них, на наш взгляд, характерно для субъектов права и правоотношения в целом. " Среди специфических признаков субъектов инвестиционной деятельности с долей условности можно назвать совмещение функции двух или нескольких участников, например, выступать одновременно в качестве заказчика, вкладчика, дольщика, акционера и т. д. Сложившаяся ситуация, полагаем, связана с тем, что понятие «субъекты инвестиционной деятельности» собирательное и неконкретное, в результате чего им охватываются субъекты различных отраслей.

Так, в качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать публичные образования - Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования, являющие в большинстве случаев субъектами публичного права.

Необходимо различать деятельность публично-правового образования как субъекта публичных и как субъекта гражданско-правовых отношений. В первом случае оно осуществляет правовое регулирование, прежде всего, путем создания правовой базы, предусматривающей, общий порядок ведения инвестиционной, деятельности, систему

налогообложения, налоговые льготы, предоставление финансовой помощи и т. д. Во втором случае следует руководствоваться ст. 124 ГК РФ, т.е. «Российская Федерация, субъекты Российской Федерации <...> выступают в отношениях, регулируемых гражданским законодательством, на равных началах с иными участниками этих отношений - гражданам и юридическими лицами». В идеале в таких отношениях

Признаки субъектов инвестиционной деятельности

Субъекты

инвестиционной

деятельности

s Например, в юридической литературе отмечается, что они обладают наличием автономии воли сторон, инвестиционной правосубъектностью, различным объемом прав, взаимными правами и обязанностями (Аптчпова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). С. 80 83; МорочС.П. Инвестиционное право. С. 64; Фархутдинов И.З., Трапезников В.А. Инвестиционное право. С. 20 22; и др.).

государство должно отказаться от своих властных полномочий и подчиняться общим принципам гражданского права, однако, на практике такая ситуация маловероятна. Таким образом, государство участвует в инвестициях и как публичный субъект, и как субъект гражданских, диспозитивпых отношений.

Следующая группа субъектов - это юридические лица (коммерческие и некоммерческие организации) и физические лица (граждане Российской Федерации, индивидуальные

предприниматели, иностранные граждане, лица без гражданства), которые представляют собой классических субъектов частного права.

В качестве отдельной группы выделяют «квазисубъсктов инвестирования», т. е. объединения лиц, совместно вкладывающих материальные и финансовые ресурсы для достижения экономических и социально полезных целей. Такой подход находит отражение, к примеру, в ст. 346.34 НК РФ, в соответствии с которой инвестор - это не только юридическое лицо, но и создаваемое на основе договора о совместной деятельности и не имеющее статуса юридического лица объединение юридических лиц, осуществляющее вложение собственных, заемных или привлеченных средств (имущества и/или имущественных прав) в поиск, разведку и добычу минерального сырья и являющееся пользователем недр на условиях соглашения о разделе продукции.

В доктрине существуют различные классификации субъектов инвестиционной

деятельности. Например, А.В. Майфат выделяет следующих субъектов рынка инвестиций: организаторов инвестирования, инвесторов, субъектов инвестиционной деятельности, профессиональных участника рынка инвестиций." 8 В понятие «субъекты

Квазисубъекты инвестирования

Различные

классификации

субъектов

инвестиционной

деятельности

""" СЗ РФ. 2000. № 32. Ст. 3340.

" 7 Коммерческое (предпринимательское право) право / под ред. В.Ф. Попоидопуло. Т. 2. С. 108 (автор главы О.Ю. Скворцов).

"* Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. С". 61.

универсальных коллективных инвесторов специализированных коллективных инвесторов. Д.С. Ратникова предлагает разводить понятия «субъекты инвестиционной деятельности» и «субъекты инвестиционного процесса»." 20 К первым она относит инвестора и иных лиц, которым он передает полномочия по реализации своих функций (заказчик, оператор в соглашениях о разделе продукции, управляющий на рынке цепных бумаг, пользователь), ко вторым - субъектов инвестиционной деятельности, а также иных лица, содействующие инвестору в реализации инвестиционного проекта (в том числе подрядчики, поставщики оборудования и др.). 321 Таким образом, понятие «субъекты инвестиционного процесса» у нее более широкое по содержанию.

Если обратиться к действующему

законодательству, то, например, согласно ст. 4 Закона об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений " субъектами инвестиционной

деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Остановимся на характеристики некоторых из них более детально.

Инвестор - это лицо, вкладывающее собственные, заемные или привлеченные, средства и обеспечивающее их целевое использование.

Инвестор

"Там же. С. 104.

Однако, как правило, в юридической литературе термины «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс» рассматриваются в качестве тождественных (см., напр.: Фархутдшюв И. 1. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М., 2005. С. 60).

Рснтшкока Д.С. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Авгореф. дне. ... канд. юрид. наук. М., 201 I. Ш СЧРФ. 1994. № ?Х Гт Ч4ЧЗ

Инвесторами могут быть публично-правовые образования, государственные органы, физические и юридические лица, не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, международные организации."" В нормативных актах и специальной литературе инвесторами могут именоваться вкладчики, дольщики, акционеры, инвесторы и т. д.

В специальной литературе отмечают, что субъект становится инвестором, «когда он размещает капитал в производство, как средство получения им дохода»" 24 и тем самым ожидает получение указанного дохода. Однако нет единого мнения относительно того, кто и как может получить доход от использования вложенных средств, какова степень участия инвестора. Так, ряд авторов в качестве инвесторов признают только тех лиц, «кто реально участвует в производственном процессе использования инвестиций либо обеспечивает их целевое применение, в силу чего он вправе принимать участие в прибылях, полученных от использования инвестиций»." 25 Другие, наоборот, считают, что контроль над целевым распоряжением средств - это право инвестора, по не составляющая его статуса.""

Представляется достаточно интересной точка зрения А.В. Майфата относительно фигуры инвестора. В частности, он пишет, что «инвестирующий средства субъект может рассчитывать на дополнительную защиту только в том случае, если он не имеет возможности участвовать в процессе создания

1:1 Однако необходимо учитывать, что возможность участия отдельных лиц в качестве инвесторов может быть ограничена. Например, в ч. 4 п. 4 ст. 66 ГК РФ содержит положение о том, что учреждения, финансируемые собственником, могут быть инвесторами только с разрешения собственника, если иное не установлено законом.

" :4 Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // Журнал российского права. 2003. № 2. С. 36.

125 Бублик В.А. Гражданско-правовое регулирование внешнеэкономической деятельности в Российской Федерации: проблемы теории, законодательства и правоприменения. Екатеринбург, 1999. С. 121.

26 Цепов Г.В. Инвестиции в строительство: проблемы гражданско-правового регулирования // Юридический мир. 2001. № 2. С". 43.

возможного будущего дохода. Если субъект обладает возможностью принимать участие в управлении юридическим лицом, предприятием и осуществлять прямой контроль над ним, например, обладая контрольным пакетом акций, то он в состоянии сам защитить свои вложения, а значит, он не является инвестором, и в придании ему особого статуса, отличного от иных субъектов, нет необходимости. Инвестор же, напротив, нуждается в специальных механизмах обеспечения реализации своего интереса, специальном статусе, нормативном его закреплении». 12 Отличающим признаком инвестора, по мнению автора, является наличие «внутреннего» риска, заключающегося в риске потери инвестиций, поскольку у него нет правовой возможности непосредственно участвовать в процессе использования вложенных средств и их ожидания зависят от честности и компетентности других лиц." 28 Заказчиками в инвестиционной деятельности выступают сами инвесторы или любые иные лица, уполномоченные инвесторами. По общему правилу заказчик не должен вмешиваться

в предпринимательскую деятельность участников инвестиций кроме тех случаев, когда такое вмешательство предусмотрено договором. Если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период договора. Подрядчиками в процессе инвестиций выступают различные лица, они выполняют работы по договору подряда, государственному контракту и т. д., заключенному с заказчиком. На осуществление отдельных видов деятельности подрядчик должен иметь специальную лицензию. Пользователями объектов инвестиционной деятельности признаются инвесторы, а также другие лица, государственные и муниципальные органы,

Заказчики в

инвестиционной

деятельности

Подрядчики

Пользователи объектов инвестиционной деятельности

Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. С. 81-82. " 2 * Там же. С. 81 83.

иностранные государства и международные организации; для которых и создается инвестиционный объект.

Все инвесторы имеют равные перед законом

т>9 права, " которые включают право на осуществление

инвестиционной деятельности, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами, что находится в полном соответствии с Конституцией, предоставляющей каждому право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной, не запрещенной законом деятельности. В частности, не допускается деятельность, направленная на монополизацию и недобросовестную конкуренцию, а также есть определенные ограничения, касающиеся некоторых объектов инвестиционной деятельности.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации i инвестиций. Инвестор также обладает правом контролировать их целевое использование, владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев, оговоренных в законодательстве), 310 передачи части полномочий другим организациям. 331 Основные права инвесторов

3:4 Между тем некоторые авторы пишут о том, что «права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны <... > права иностранного инвестора не совпадают с объемом прав национального инвестора. Различен у них и объем правоспособности» (Фч/т"тдинов И.З.. Трапе аникой В.А. Инвестиционное право. С. 20 22).

"° Так, законодательством субъектов Российской Федерации могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой непосредственно приобретения инвесторами права собственности на них, но не исключает возможности последующего владения, оперативного управления ими или участия инвестора в доходах от -жсплуатации утих объектов (см., напр.: Закон Санкт-Петербурга от 25 декабря 2006 г. №627-100 «Об участии Санкт-Петербурга в государственно-частных партнерствах» // Санкт-Петербургские ведомости. 2006. № 244).

111 Фар\\чпдчно« ИЗ.. Трапезников В.А. Инвестиционное право. С. 20 22.

идентичны правам любого участника гражданского оборота. Данный перечень не является исчерпывающим поскольку, очевидно, что субъекты инвестиционной деятельности обладают и иными правами, предусмотренными законодательством, а также общепризнанными принципами и нормами международных договоров, участником которых является Российская Федерация.

К основным обязанностям субъектов инвестиционной деятельности относятся:

осуществление инвестиционной деятельности в соответствии с международными договорами и нормативными актами Российской Федерации и ее субъектов, исполнение требований, предъявляемых государственными органами и должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ, а также использование средств, направляемых на капитальные вложения по целевому назначения (ст. 7 Закона об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений). При этом субъекты инвестирования сами могут возложить на себя обязанности, заключив договор. Некоторые обязанности могут возлагаться на участников инвестиционной деятельности отдельно, например, при выполнении участниками видов работ, предполагающих наличие лицензии или сертификата.

Инвестиционная деятельность это осуществление инвестиций и практических действий чтобы эти вложения приносили прибыли либо добивались того эффекта, который необходим для инвестора.

Также каждому инвестору необходимо знать в той стране в которой он планирует осуществлять инвестиции.

Существуют распространенные , которые встречаются в подавляющем большинстве инвестиционных проектов. Знания таких проблем способно обезопасить капитал инвестора от потерь и минимизировать реальные риски.

Примеры инвестиционной деятельности

Обладает специфическим характером и некими конкурентными преимуществами благодаря активам, которыми банк уже обладает, а также набору финансовых и не только инструментов, которые играют весомую положительную роль в их инвестиционной деятельности.

Особенна тем, что источниками для вложения выступают страховые резервы. Также особняком стоит и цель инвестиционной деятельности страховых компаний. Главной целью является неполучение прибыли, а поддержание стабильного финансового состояния благодаря инвестициям.

К субъектам инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, относятся:

1) инвесторы (физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности, и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы).

К юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Среди инвесторов – юридических лиц выделяются:

– предприятия и организации как самостоятельные инвесторы ;

– институциональные инвесторы (финансово-кредитные учреждения, различные финансовые и инвестиционные фонды, общественные организации). Отличие их в том, что капитал, который они инвестируют, предварительно аккумулирован у других инвесторов (физических и юридических лиц);

2) заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиком также могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ;

3) подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом;

4) пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объеди нения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности налоговая и амортизационная политика государства

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности:

1) РФ с иностранными государствами разрабатывает, утверждает и финансирует инвестиционные проекты;

2) из средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ финансируются приоритетные инвестиционные проекты;

3) Правительство РФ формирует и утверждает перечень строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд, финансируемых из федерального бюджета;

4) предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам из средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ;

5) размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;

6) проведение экспертизы инвестиционных проектов;

7) защита организаций РФ от поставок некачественных и устаревших техники, технологии и т. п.;

8) выпуск облигационных займов для финансирования инвестиционных проектов и др.

Амортизационная политика регулирует начисления и использования амортизационных отчислений. Проводя амортизационную политику, РФ регулирует темпы и характер воспроизводства (повышает обновление основных фондов). Правильная амортизационная политика позволяет пред приятиям иметь необходимые инвестиционные средства для воспроизводства основных фондов.

Налоговая политика – система экономических, финансовых и правовых мер государства в формировании налоговой системы страны с целью реализовать те или иные задачи, стоящие перед обществом.

Принципы построения налоговой политики: соотношение косвенных и прямых налогов; применение прогрессивных ставок налогообложения и степень их прогрессивности или преобладание пропорциональных ставок; дискретность или непрерывность налогообложения; доступность применения налоговых льгот, характер и их цели; степень единообразия налогообложения для разного рода доходов и налогоплательщиков; налоговой базы методы формирования; соотношение федеральных, региональных и местных налогов.

Цели налоговой политики: участие государства в экономике, общественном воспроизводстве, направленное на стимулирование или ограничение хозяйственной деятельности; обеспечение потребностей власти в финансах, достаточных для проведения социальноэкономической политики, для выполнения органами власти и управления возложенных на них функций; обеспечение государственной политики регулирования доходов.

Инвестиционной деятельностью является процесс движения денежных средств и изменение формы их хранения. Они представляют собой инвестиционный капитал. Последний увеличивает свою стоимость в результате вложений в ценные бумаги за счет повышения цены на активы и начисления дивидендов или процентов. Дабы ознакомиться с этой темой более подробно, стоит узнать, кем являются субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Это довольно важно для тех, кто собирается заняться вложением средств.

Определение понятия

Субъектами инвестиционной деятельности являются юридические и физические лица, принимающие участие в рассматриваемом процессе. К ним относятся:

• инвестиционные фонды;
• инвесторы;
• биржи;
• рынки, существующие вне бирж;
• банки;
• заказчики и исполнители работ;
• поставщики ресурсов;
• страховые компании.

Субъекты инвестиционной деятельности обладают правами и обязанностями, которые следует знать, если имеется цель получения дохода от вложений в ценные бумаги.

Основные права

Независимо от того, к какой категории относятся инвесторы, они имеют равные права при осуществлении деятельности данного вида. Основными из них являются следующие права:

• Самостоятельно совершать выбор инвестиций. Это означает, что субъект без стороннего вмешательства может определять размеры и направления вложений, а также участников данного процесса.
• Осуществление контроля целевого применения объектов инвестиционной деятельности, если инвестор не является их пользователем.
• Субъект имеет полное право передать свои права другим физическим и юридическим лицам посредством составления соответствующего договора.
• Инвестор имеет возможность покупки объектов, которые были созданы в результате инвестирования. После приобретения собственности он может пользоваться результатами инвестиций и распоряжаться ими.

Стоит отметить, что законодательством устанавливается перечень определенных объектов, в которые можно инвестировать денежные средства. Это влечет за собой автоматическое приобретение права собственности на них. При этом субъект будет иметь право владения ими, распоряжения и получения прибыли от их применения. Для незавершенных объектов инвестирования законодательством определен режим долевой собственности.

Объекты инвестиционной деятельности

Для создания полноценной картины инвестиционной деятельности следует рассмотреть объекты, которые к ней относятся. Ими могут выступать новые и совершенствованные основные и оборотные финансовые средства. Также объектами данной деятельности являются ценные бумаги, имущественные права, интеллектуальная и научно-техническая продукция, целевые денежные вложения и прочее. Стоит отметить, что в законе об инвестиционной деятельности на территории России указывается перечень объектов, который не является исчерпывающим.

Довольно важно знать, что существует закрепленный законодательно запрет. Он подразумевает невозможность вложения денежных средств в объекты, которые созданы и применяются вопреки требованиям санитарно-гигиенических и экологических норм. Также запрещено инвестировать в продукты, которые наносят ущерб правам и интересам физических и юридических лиц, охраняющимся законом государства.

Из представленной информации можно сделать вывод, что объектами инвестиционной деятельности являются как материальные, так и нематериальные ценности. При этом их создание и эксплуатация соответствуют установленным законодательным требованиям, не оказывают негативного влияния на граждан, а также приносят инвестору доход или дают какой-либо другой положительный эффект.

Обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности

Законодательством определены следующие обязанности субъектов инвестиционной деятельности:

• Совершать действия согласно федеральным законам и международным договорам РФ, а также установленному порядку и правовым актам.
• Выполнять требования, которые предъявляются органами исполнительной власти и их должностными лицами, если они не противоречат законодательным нормам.
• Применять денежные средства, которые направляются на капитальные вклады, по их целевому назначению.
• Субъекты инвестиционной деятельности капитальные вложения должны совершать на основании контрактов или договоров, которые составляются согласно Гражданскому кодексу.

Стоит отметить, что условия договора между субъектами деятельности будут сохранять свою юридическую силу на протяжении всего срока их действия. Законодательством также предусмотрены исключения для данных случаев.

Субъекты инвестирования несут следующую ответственность:

• Ответственность в соответствии с установленными законами при нарушении условий контрактов и договоров, а также законодательных требований.
• Конфликтные ситуации, которые происходят в процессе инвестирования, будут разрешаться в порядке, определенном международными договорами и законодательством.
• Обеспечение защиты капитальных вложений путем их страхования.

Трудности на пути инвестора

Частным инвестором стать не так просто. В первую очередь это объясняется тем, что новичкам сложно понять, как правильно инвестировать средства. Многие из них не понимают того, что деньги можно заработать другим путем, нежели ежедневно трудиться. Однако инвестирование может сделать человека финансово независимым и обеспеченным. Этот процесс на первый взгляд кажется непонятным и сложным. Но если разобраться в нем, можно понять, что это не так.

После ознакомления с предложенным материалом у читателя появились некоторые знания, но этого мало. Следует узнать, какие существуют виды инвестиционной деятельности, их особенности и процедуры осуществления. Существует множество недостоверной информации и мифов, которые следует обходить в процессе изучения темы.

Как стать частным инвестором?

Определив, кем являются субъекты и объекты инвестиционной деятельности, стоит узнать, как стать частным инвестором. Большинство людей считает, что для этого требуется иметь большой капитал. Следовательно, если его нет, заниматься инвестированием средств нереально. Такое мнение является заблуждением.

Большое количество видов инвестиций позволяют совершать небольшие вклады. Для этого можно использовать банковские депозиты, для чего требуется вложение любой, даже небольшой суммы. Также следует делать регулярные реинвестиции, которые позволят увеличить свой капитал.

Стоит отметить, что частный инвестор может осуществлять несколько видов деятельности одновременно. По этой причине нет необходимости уходить с работы и посвящать все время совершению вкладов. На пассивный доход стоит перейти в том случае, если доход от инвестиций будет существенно превосходить сумму заработной платы. К тому же начинающему инвестору не нужно иметь специального образования.

Основные задачи частного инвестора

Рассматриваемые субъекты инвестиционной деятельности сталкиваются с рисками при вложении капитала. По этой причине им следует выполнять следующие задачи:

• предварительно разработать стратегии и тактики инвестирования;
• сформировать портфель инвестиций для диверсификации рисков;
• соблюдать правила менеджмента с целью управления рисками;
• осуществлять постоянный контроль над инвестициями.

Отдельного рассмотрения достойна каждая из задач, даже если выполняются государственные инвестиции или вклады с невысоким риском. Выполняя все из них, можно достичь положительных результатов. Стоит также отметить, что начинающий инвестор должен быть финансово образованным.

На сегодняшний день достаточно сложно стать инвестором. Это объясняется нестабильностью политической и экономической ситуации в стране. К тому же регулярно меняется законодательство, и не всегда в пользу предпринимателей и инвесторов. Открывать бизнес в таких условиях также рискованно. Субъекты инвестиционной деятельности часто допускают ошибки и получают потери. Их необходимо воспринимать как опыт, который позволит сделать вывод. Даже в практике всемирно известных инвесторов были ошибки. Это не стало препятствием для достижения успеха.

Частные инвестиции в сравнении с прочими видами заработка являются более перспективной деятельностью. Это обусловлено тем, что они предоставляют физическим и юридическим лица неограниченные возможности. Стоит решиться на вложение средств и стать финансово независимым.

Термин "инвестиции" стал широко использоваться в Российской Федера­ции после перехода на путь рыночных реформ. Это более широкое и емкое по­нятие, чем понятие «капитальные вложения».

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Фе­дерации, осуществляемой в форме капитальных вложений>> от 25.02.1999 N 39-ФЗ определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное иму­щество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятель­ности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффек­та. В федеральном законе определены следующие понятия в связи с инвестиционной деятельностью:

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществле­ние практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконст­рукцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобрете­ние оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объемами сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необхо­димая проектная документация, разработанная в соответствии с законодатель­ством РФ и с утвержденными в законном порядке регламентами (стандартами, нормами, правилами), а также описание практических действий по осуществ­лению инвестиций (бизнес-план).

Инвесторами, осуществляющими вложение собственных, заемных, при­влеченных средств на создание и воспроизводство основных фондов в форме капитальных вложений (по Федеральному закону), могут быть:

Органы уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

Организации и предприятия, предпринимательские объединения, общественные организации и другие юридические лица всех форм собственности;

Международные организации, иностранные юридические лица;

Физические лица (граждане РФ и иностранные граждане).

Заказчиками (застройщиками) могут быть инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реа­лизацию инвестиционных проектов по строительству. ­

Источниками финансирования инвестиций могут быть:

Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные финансовые резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накоп­ления и сбережения граждан и юридических лиц);

Средства, выплачиваемые органами страхования для возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий;

Заемные финансовые средства инвестора или переданные им средства (облигационные займы и др.);

Привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, граждан, юридиче­ских лиц);

Финансовые средства, централизуемые объединениями (союзами) пред­приятий в установленном порядке;

Средства внебюджетных фондов;

Средства федерального бюджета, предоставленные на безвозвратной и возвратной основе;

Средства бюджетов субъектов Российской Федерации;

Средства иностранных инвесторов.

В состав инвестиций могут включаться:

Денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи, доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кре­диты, займы и т. п.);

Остаточная стоимость имущества (здания, сооружения, машины, обору­дование, приборы, инструменты и т. п.);

Стоимость права использования земли;

Имущественные права, которые могут быть оценены денежным эквивалентом (лицензии, патенты, товарные знают, сертификаты, свидетельства на модели средств труда и т. п.).

Инвестиции подразделяются на:

Капиталообразующие (прямые инвестиции), обеспечивающие создание и воспроизводство основных средств движимого и недвижимого имущества;

Портфельные, т. е. средства, помещаемые в финансовые активы. Инвестиционно-строительный процесс включает в себя объекты и субъекты деятельности.

Объектами в инвестиционно-строительной деятельности выступают:

Денежные вклады;

Ценные бумаги;

Имущественные права и права интеллектуальной собственности;

Научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

Производство различных видов продукции без ввода в эксплуатацию новых средств труда;

Комплексы строящихся и реконструируемых объектов;

Строящиеся здания и сооружения;

Имущественная часть вновь создаваемой организации как нового юридического лица.

Субъектами (участниками) инвестиционно-строительной деятельности выступают: инвестор, заказчик и застройщик, подрядчик и проектировщик, банковские, страховые и посреднические организации, поставщики строймате­риалов и оборудования, а также пользователи объектов инвестиционной дея­тельности.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать установлен­ные законом нормы и регламенты, требования государственных органов и должностных лиц, предъявляемые в пределах их компетенции.

Основным правовым документом, регулирующим производственно ­хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятель­ности, является договор (контракт) между ними.

Участники инвестиционного процесса, выполняющие оговоренные дого­вором виды работ и услуг, должны иметь лицензию или сертификат на право осуществления данного вида деятельности.

Инвестор - это субъект инвестиционной деятельности, юридическое или физическое лицо, осуществляющее из собственных, привлеченных или заем­ных имущественных, финансовых, интеллектуальных и других средств финан­сирование строительного проекта на территории РФ и обеспечивающее их це­левое использование. Инвестор имеет юридические права на полное распоря­жение результатами инвестиций. Инвестор самостоятельно определяет сферу приложения инвестиций, разрабатывает условия контрактов на строительство объекта, принимает решение относительно организационных форм строитель­ства в целях выбора проектировщика, подрядчика, поставщиков путем объяв­ления торгов или частных предложений, осуществляет финансово-кредитные отношения с участниками инвестиционного процесса. Инвестор может высту­пать в роли заказчика, кредитора, покупателя строительной продукции, а также выполнять функции заказчика-застройщика. Инвестор по договору предоставля­ет право распоряжаться выделенный государственными институции: заказчи­ку-застройщику, государственному заказчику, заказчику, или застройщику.

Застройщик - это в соответствии со ст. 1 Градостроительного кодекса РФ застройщиком является физическое или юридическое лицо, обеспечивающее на принадлежащем ему земельном участке строительство, реконструкцию, ка­питальный ремонт объектов капитального строительства, а также выполнение инженерных изысканий, подготовку проектной документации для их строи­тельства, реконструкции, капитального ремонта.

Он распоряжается денежными средствами инвестора (инвесторов), переда­ваемыми для финансирования строительства производственных объектов, жи­лых домов, объектов социально-культурной сферы и коммунального хозяйства; имеет почтовый адрес, счет в банке и печать со своим наименованием.

Застройщик - лицо, которое организует строительство, реконструкцию и ремонт жилых домов (с комплексом инженерной и социальной инфраструкту­ры или без него), в том числе для собственного проживания, предоставления в наём, аренду, либо для продажи. По определению ФЗ «О товариществах собст­венников жилья>> от 24 мая 1996 г. застройщик - это любое физическое или юридическое лицо, включая органы государственной исполнительной власти и местного самоуправления, либо группа лиц, действующих совместно, которые приобретают, строят или реконструируют недвижимое имущество с целью соз­дания консилиума и передачи прав собственности на помещения в нем раз­личным домовладельцам.

Заказчик-застройщик на конкурсной основе, как правило, через подрядные торги, поручает реализацию выделенных инвестором бюджетных средств на строительство объекта (по утвержденной целевой программе) организации подрядчика на условиях, определяемых договором подряда на строительство. Заказчик-застройщик осуществляет следующие функции:

Выдает исходные данные для разработки проектной документации;

Размещает заказ на разработку всей необходимой для строительства объекта документации;

Проводит ее согласование в установленном порядке;

Осуществляет поиск подрядчиков, заключает договора подряда на разработку документации и выполнение всего комплекса строительных, монтаж­ных и пусконаладочных работ, поставку оборудования и материалов;

Осуществляет приемку, учет, надлежащее хранение находящегося на складах оборудования, изделий и материалов, передачу их в монтаж;

Выполняет все необходимые работы по подготовке строительной площадки;

Осуществляет надзор за соблюдением норм и правил при производстве СМР, приемку законченных работ и подготовку объекта к передаче в эксплуатацию;

Обеспечивает рациональное и экономное расходование выделенных на строительство средств, своевременно осуществляет платежи за материалы, оборудование, выполненные работы и т. д.;

Принимает меры к сокращению сроков строительства.

В частности, при финансировании объектов строительства из внебюджет­ных источников субъектами инвестиционной деятельности могут отдельно вы­ступать как заказчик, так и застройщик. Заказчик-застройщик также может вы­полнять функции государственного заказчика.

Заказчик - это субъект инвестиционной деятельности, уполномоченный на то инвесторами, юридическое или физическое лицо, осуществляющее реализа­цию инвестиционных проектов, имеющее финансовые средства и представив­шее по требованию подрядчика поручительство о своей платежеспособности. Заказчик может передать право управления договором подряда другому юри­дическому или физическому лицу (специализирующемуся на выполнении та­кого вида работ), которое является доверенным лицом заказчика, действует от его имени и представляет его интересы в течение всего инвестиционного цик­ла. Обязательствами заказчика являются: своевременная передача подрядчику пригодной для производства работ строительной площадки, документов об от­воде земельного участка под строительство, своевременная передача проектной документации на выполнение работ в соответствии с требованиями техниче­ских регламентов , утвержденной в установленном порядке, своевременная оп­лата выполненных подрядчиком работ в соответствии с договором.

Государственный заказчик - государственный орган, обладающий необ­ходимыми инвестиционными ресурсами, или организация независимо от форм собственности (служба заказчика), наделенная соответствующим государст­венным органом правом распоряжаться бюджетными инвестиционными ресур­сами для реализации государственной целевой программы или конкретного инвестиционного проекта.

Государственным заказчиком может быть юридическое лицо любой орга­низационной и правовой формы, зарегистрированное в установленном порядке на территории РФ, или структурное подразделение инвестора, наделенное не­обходимыми полномочиями для выполнения возложенных на него функций.

В сферу деятельности государственного заказчика включаются строитель­ство новых объектов, реконструкция, расширение, техническое перевооруже­ние действующих предприятий и сооружений, капитальный ремонт.

Взаимоотношения между заказчиком и другими субъектами инвестицион­ной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственно­го контракта, заключенного между сторонами в соответствии с действующим законодательством.

Технический заказчик обладает следующими основными признаками:

Является физическим лицом, действующим на профессиональной основе, или юридическим лицом;

Имеет полномочия от застройщика;

Заключает договоры от имени застройщика.

Технический заказчик осуществляет следующие функции:

Заключает договоры от имени застройщика о выполнении инженерных изысканий, о подготовке проектной документации, о строительстве, реконст­рукции, капитальном ремонте объектов капитального строительства;

Подготавливает задание на выполнение работ;

Представляет лицам, выполняющим инженерные изыскания, осуществляющим подготовку проектной документации, строительство, реконструкцию, капитальный ремонт объектов капитального строительства материалы и доку­менты, необходимые для выполнения работ;

Утверждает проектную документацию;

Подписывает документы, необходимые для ввода объекта в эксплуатацию;

Осуществляет иные функции , предусмотренные Градостроительным кодексом.

Функции технического заказчика могут осуществляться застройщиком са­мостоятельно.

Подрядчик (генеральный подрядчик) есть физическое и юридическое лицо (организация, фирма), которые соответствуют требованиям законодательства Российской Федерации, предъявляемым к лицам, осуществляющим строитель­ство. Лицами, осуществляющими строительство, могут являться застройщик либо привлекаемое застройщиком или заказчиком на основании договора фи­зическое или юридическое лицо, соответствующие требованиям законодатель­ства, предусмотренным частью 2 ст. 52 Градостроительного кодекса РФ.

Он выполняет по договору подряда на капитальное строительство (под­рядный контракт) обязательство по строительству объектов, монтаж и наладку технологического оборудования и прочие связанные с ними работы и услуги.

Генеральный подрядчик с согласия заказчика может привлекать к выполнению своих обязательств отечественные и иностранные фирмы, оставаясь при этом ответственным лицом за выполнение работ субподрядчиками. Генеральный подрядчик участвует в сдаче заказчику объекта в целом. Для выполнения дого­вора подряда генеральный подрядчик обязуется:

Выполнять все работы в объеме и в сроки, предусмотренные в договоре;

Производить работы в полном соответствии с проектной документацией, сметами, рабочей документацией и требованиями технического регламента;

Поставлять на строительную площадку необходимые материалы, обо­рудование, изделия, конструкции, строительную технику, за исключением ма­териалов и оборудования, поставляемых заказчиком;

Возводить собственными силами и средствами на территории строи­тельной площадки все временные сооружения для хранения материалов и вы­полнения работ по договору;

Информировать заказчика о заключении договоров подряда с субподряд­чиками с указанием предмета договора, наименования и адреса субподрядчика;

Нести ответственность перед заказчиком за надлежащее исполнение ра­бот субподрядчиками, за координацию их деятельности;

Обеспечивать на строительной площадке необходимые мероприятия по технике безопасности, охране окружающей среды, охране зеленых насаждений и земли во время проведения работ, а также установить освещение;

Согласовывать с органами государственного надзора порядок ведения работ на объекте и обеспечивать соблюдение его на строительной площадке;

Осуществлять охрану строящегося объекта, страхование строительных рисков;

В установленный срок со дня подписания акта о приемке завершенного строительного объекта вывезти за пределы строительной площадки, принадле­жащие ему строительные машины и оборудование, транспортные средства, ин­струменты, приборы, инвентарь, оставшиеся строительные материалы, изде­лия, конструкции, временные здания и сооружения и другое имущество, а так­же строительный мусор в места, указанные заказчиком.

Проектировщик (генеральный проектировщик) - это физические или юри­дические лица, которые соответствуют требованиям законодательства Россий­ской Федерации, предъявляемым к лицам, осуществляющим архитектурно­строительное проектирование (лица, осуществляющие подготовку проектной документации). Лицами, осуществляющими подготовку ПД, могут являться застройщик либо привлекаемое на основании договора застройщиком или за­казчиком физическое или юридическое лицо, соответствующие требованиям законодательства (ст. 57 Градостроительного кодекса РФ). Он несет полную ответственность за качество ПД, технико-экономические показатели объекта строительства, правильность выполнения подрядной организацией проектных решений; осуществляет авторский надзор за соблюдением проектных решений.

Пользователи объектов капитальных вложений - это физические и юри­дические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, ор­ганы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты, в том числе и инвесторы.

В инвестиционном процессе создания строительного объекта участвуют несколько независимых организаций, имеющих разные цели и задачи в дости­жении экономического эффекта. Основной целевой задачей инвестора и заказ­чика является строительство объекта и ввод его в эксплуатацию при мини­мальных капитальных вложениях в наиболее короткие сроки в целях получе­ния в дальнейшем дохода.

Основной целевой задачей подрядчика является максимум рентабельных работ за счет увеличения расценок на СМР (удорожания строительства) или за счет технического прогресса. Первый путь более легкий, но он находится в противоречии с главной задачей инвестора и заказчика. Для преодоления этих противоречий необходимы определенные стимулы и договоренность, объеди­няющие интересы всех участников инвестиционного процесса, фиксируемые в контракте (договоре подряда).